PENGARUH FIRM SIZE, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2019

monika tri kristanti, oki kuntaryanto, susyanti susyanti, rismanto gatot trisilo

Abstract


his study aims to examine the effect of firm size, net profit margin, current ratio, and  earning per share  on the dividend payout ratio  with  investment opportunity set as a moderating variable in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019. The population in this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019. Amount of samples in this study are 45 companies. Sampling method using purposive sampling technique. The statistical method used descriptive statistical test, classical assumption test including normality test, multicollinearity test, heteroscedasticity test, determination test, and hypothesis test using the multiple linear regression analysis method and the Moderate Analysis (MRA) test.

The result of this study indicate that  firm size  have  positive and significant effect to dividend payout ratio, and earning per share have negative, and significant to dividend payout ratio in manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange in 2019. Meanwhile net profit margin and current ratio have no effect to dividend payout ratio in manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange in 2019. For testing with Moderate Regression Analysis (MRA) model, the result of investment  opportunity set cannot mmoderate the effect of firm size, net profit margin, current ratio, and  earning per share  on the dividend payout ratio.


Keywords


Firm Size (FS), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), Investment Opportunity Set (MVBVE)

Full Text:

PDF

References


Andriyani, R. 1997. Pengaruh Current Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Eka Unggul. Jakarta.

Anwar, M. S. 2018. Analisis Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Dan Quick Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI periode 2013-2015. Jurnal Simki-Economic, 2(03):1-19.

Ariadini, S. S., & Soekotjo, H. 2018. Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio, dan Firm Size Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM). 7(2).

Arikunto. 2006. Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktik. Rineka Cipta. Jakarta.

Arilaha, M. A. 2009. Corporate Governance dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 13(3).

Arseto, D. D., & Jufrizen, J. 2018. Pengaruh Return On Asset dan Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen. 1(1): 15-30.

Astiti, Yuaniarta, dan Sujana. 2017. Pengaruh Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Net Present Margin, Return On Asset, Terhadap Dividend Payout Ratio Studi Pada Perusahaan Basic Industry dan Properti, Real Estate and Building Construction yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.

Brigham, F dan Houston, J. 2001. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Buku 2. Salemba Empat. Jakarta.

Budiman S. dan Harnovinsah. 2016. Analisis Pengaruh Arus Kas, Leverage, Tingkat Pertumbuhan, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Industri Manufaktur yang Tercatat pada Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013). (Doctoral dissertation, Universitas Mercu Buana).

Darmadji, T., dan Fakhruddin, H. M. 2012. Pasar Modal di Indonesia. Salemba Empat. Jakarta.

Ekayanti, R. A. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi. 20(0).

Fadillah, N., & Eforis, C. 2020. Pengaruh Return On Asset, Debt to Equity Ratio, Earning Per Share, dan Current Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal British. 1(1): 32-49.

Fibriani, K. I., Tanjung, A. R., & Wijaya, E. Y. 2014.Pengaruh Return On Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Firm Size, dan Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi. 22(4): 31-47.

Fijrijanti, T., & Hartono, J. 2002. Set Kesempatan Investasi: Konstruksi Proksi dan Analisis Hubungannya dengan Kebijakan Pendanaan dan Devidend. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. 5(1): 35-63.

Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariant dengan Program IBM SPSS. Badan Penerbit Unversitas Diponegoro. Semarang.

Ghozali, I. 2013. Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Gumanti, T. A. 2013. Kebijakan Dividen. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.

Hanafi, M. 2010. Manajemen Keuangan. Edisi 1. BPFE. Yogyakarta.

Hanafi, M. M. dan A. Halim, 2005. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 2. AMP YKPN. Yogyakarta.

Handayani, D. R., dan Hadinugroho, B. 2009. Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Hutang, ROA, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Fokus Manajerial. 7(1): 64-71.

Handayani, R. 2015. Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013.

Hanif, M., dan Bustamam, B. 2017. Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Firm Size, dan Earning Per Share Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi. 2(1):73-81.

Harjito, A., dan Martono, S. U. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta.

Hartono, J. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 5. BPFE. Yogyakarta.

Haryetti dan Ekayanti, R. A. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar Di BEI. Jurnal ekonomi. 20(3).

Hatta, A. J. 2002. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden: Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder. Jurnal akuntansi dan auditing Indonesia. 6(2).

Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. CAPS: Yogyakarta.

Hidayah, N. 2015. Pengaruh Investment Opportunity Set dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Property dan Real Estat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi. 19(3).

Husaini, A. 2012. Pengaruh Variabel Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin dan earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan. Profit: Jurnal Administrasi Bisnis. 6(1).

Irham, F. 2012. Pengantar Pasar Modal. Alfabeta. Bandung

Jalung, K., Mangantar, M. M. M., dan Mandagie, Y. M. Y. 2017. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Sub-Sektor Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi. 5(2).

Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta.

Kuncoro, M. 2009. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi Bagaimana Meneliti dan Menulis Tesis. Erlangga. Jakarta.

Kuniawan, E. R., Arifati, R., & Andini, R. 2016. Pengaruh Cash Position, Debt Equity Ratio, Return On Asset, Current Ratio, Firm Size, Price Earning Ratio, dan Total Assets Turn Over Terhadap Devidend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Periode 2007-2014. Journal Of Accounting. 2(2).

Kurniati, E. 2003. Analisis Pengaruh Dividend Payout Ratio, Current Ratio, Pertumbuhan Asset dan Leverage Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Saham-Saham LQ 45 di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2001). (Doctoral dissertation, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro).

Marlina, L., dan Danica, C. 2009. Analisis Pengaruh Cash Position, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Assets Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Manajemen Bisnis. 2(1): 1-6

Maulidah, F., dan Azhari, M. 2015. Pengaruh Return On Asset, Current Ratio, Debt To Total Asset Ratio, Growth dan Firm Size Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2009 - 2013). e-Proceedings of Management. 2(3).

Muhardi, W., R. 2008. Studi Kebijakan Dividen: Anteseden dan Dampaknya terhadap Harga Saham. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. 10(1): 1-17

Nursalam, M. 2013. Pengaruh Arus Kas Bersih, Rentabilitas Modal Sendiri dan Likuiditas Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen. 2(01).

Pamungkas, N. 2017. Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan. 1(1).

Parera, D. 2016. Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Yang Tercatat Dalam Indeks LQ45 Di BEI Periode 2009-2013. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi. 4(2).

Prastowo, D., dan Juliaty, R. 2005. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. UPP. Amp YKKN. Yogyakarta.

Putri, V. R., Masyithoh, S., dan Sari, D. M. 2019. Pengaruh Earning Per Share, Leverage, Dividend Payout Ratio Tahun Sebelumnya dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM). 3(4).

Raharjo, S. 2006. Kiat Membangun Aset Kekayaan. Elex Media Komputindo.

Sampurna, C. D., dan Widyarti, E. T. 2015. Pengaruh Investment Opportunity Set, Debt to Equity Ratio, Growth, Earnings Per Share, Total Assets Turnover Terhadap Dividend Payout Ratio (pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI Periode 2011-2013). Diponegoro Journal of Management. 474-488.

Sari, Y. A. 2015. Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Investment, Net Profit Margin dan Total Asset Turn Over Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013.

Situmorang, A. G. 2017. Pengaruh Profitabilitas, Debt To Equity Ratio, Firm Size, dan Cash Ratio Terhadap Devidend Payout Ratio pada Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM). 5(3).

Sudana, I. M. 2011. Manajemen Keuangan: Teori dan Praktek. Airlangga University Press.

Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Manajemen. Alfabeta. Bandung

Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta. Bandung.

Suherli, M., dan Harahap, S. S. 2007. Studi Empiris Terhadap Faktor Penentu Kebijakan Jumlah Dividen. Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi. 4(3): 223-245.

Swastyastu, M. W., Yuniarta, G. A., AK, S., dan Atmadja, A. T. 2014. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividend Payout Ratio yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha. 2(1).

Wahyuni, C. D. E. 2017. Pengaruh Debt to Equity Ratio, dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan LQ45 Tahun 2011-2015. Prodi Akuntansi UPY.

Yasa, K. D. M., dan Wirawati, N. G. P. 2016. Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio pada Dividend Payout Ratio. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 16(2): 921-950.

Yendrawati, R., dan Dhailami, A. F. 2006. Pengaruh Insider Ownership dan Risiko Pasar terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Tahun X. (2): 327-344.

Yusuf, M., dan Rahmwati, W. O. S. 2018. Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Earning Per Share Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Mega Aktiva։ Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 5(1)։ 1-8.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.